受全球地緣政治緊張局勢(shì)持續(xù)、燃油成本攀升及部分航線運(yùn)力收縮等多重因素疊加影響，當(dāng)前集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)呈現(xiàn)出明顯的結(jié)構(gòu)性分化。最新一期上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)（SCFI）連續(xù)第二周走高，報(bào)1854.96點(diǎn)，較前一周上漲28.19點(diǎn)，漲幅1.54%。但分航線看，北美航線延續(xù)漲勢(shì)，而歐洲與地中海航線則出現(xiàn)回落。

數(shù)據(jù)顯示，遠(yuǎn)東至美西航線運(yùn)價(jià)微漲0.3%，遠(yuǎn)東至美東航線漲幅達(dá)2.76%；相比之下，歐洲航線下跌3.11%，地中海航線下跌2.89%。業(yè)內(nèi)人士指出，這種“美強(qiáng)歐弱”的格局反映出當(dāng)前全球貿(mào)易需求恢復(fù)節(jié)奏不均衡，北美市場(chǎng)韌性相對(duì)更強(qiáng)。

值得關(guān)注的是，波斯灣航線成為本輪運(yùn)價(jià)上漲的焦點(diǎn)。該航線單周漲幅達(dá)6.68%，每20尺柜運(yùn)價(jià)攀升至約3977美元。若與2月27日（地區(qū)緊張局勢(shì)升級(jí)前）約1327美元的水平相比，累計(jì)漲幅已接近200%。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，該航線的劇烈波動(dòng)主要受區(qū)域安全風(fēng)險(xiǎn)上升、航運(yùn)公司調(diào)整航線以及有效運(yùn)力供給減少等因素影響。

在北美航線方面，現(xiàn)貨市場(chǎng)運(yùn)價(jià)已連續(xù)兩周保持上漲。據(jù)貨代業(yè)內(nèi)人士反饋，目前美西航線每40尺柜參考價(jià)約為2525美元，美東航線約為3525美元。盡管部分航次因裝載率差異仍存在特價(jià)艙位，但整體價(jià)格已基本穩(wěn)住上漲區(qū)間。

當(dāng)前正值美線年度長(zhǎng)約簽約季，在油價(jià)高企的背景下，船公司正通過(guò)多種手段支撐運(yùn)價(jià)。一方面，多家航司已宣布加收緊急燃油附加費(fèi)（EBS），以對(duì)沖燃料成本上漲；另一方面，通過(guò)增加“空班”航次，特別是壓縮美東方向運(yùn)力，來(lái)穩(wěn)定市場(chǎng)供需關(guān)系。市場(chǎng)消息顯示，地中海航運(yùn)計(jì)劃于4月8日再次上調(diào)美國(guó)線運(yùn)價(jià)，每40尺柜漲幅約200美元。此外，部分船公司還擬推出內(nèi)陸燃油附加費(fèi)（IFS），預(yù)計(jì)4月中旬生效，以覆蓋多式聯(lián)運(yùn)環(huán)節(jié)中柴油成本上漲的壓力。

從需求端來(lái)看，隨著國(guó)內(nèi)節(jié)后全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)，出口貨量正逐步回升。包括陽(yáng)明海運(yùn)在內(nèi)的多家船公司表示，3月中旬以來(lái)歐美航線的船舶裝載率持續(xù)改善，為運(yùn)價(jià)提供了一定支撐。不過(guò)，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)貨量尚未完全釋放，運(yùn)價(jià)上漲更多由成本端和供給端因素驅(qū)動(dòng)——燃料價(jià)格上漲、關(guān)鍵航道安全風(fēng)險(xiǎn)上升以及部分運(yùn)力因繞行或避險(xiǎn)而減少，共同構(gòu)成了本輪上行的核心邏輯。

展望后市，航運(yùn)業(yè)界普遍持偏樂(lè)觀態(tài)度。預(yù)計(jì)在成本壓力與運(yùn)力收縮的雙重支撐下，4月上旬運(yùn)價(jià)仍有約7%至10%的上漲空間；而隨著需求進(jìn)一步釋放，不排除4月下旬市場(chǎng)迎來(lái)新一輪漲勢(shì)。總體來(lái)看，當(dāng)前集運(yùn)市場(chǎng)正處于“需求恢復(fù)初期+成本驅(qū)動(dòng)上漲”的階段，區(qū)域分化明顯，運(yùn)價(jià)預(yù)計(jì)將維持高位波動(dòng)。

附：4月3日SCFI主要航線運(yùn)價(jià)

遠(yuǎn)東到歐洲：1650美元/TEU，下跌3.11%

遠(yuǎn)東到地中海：2684美元/TEU，下跌2.89%

遠(yuǎn)東到美西：2359美元/FEU，上漲0.3%

遠(yuǎn)東到美東：3354美元/FEU，上漲2.76%

波斯灣航線：3977美元/TEU，上漲6.68%

南美航線（桑托斯）：2609美元/TEU，上漲5.41%

澳新航線：695美元/TEU，上漲14.24%

近洋線方面，遠(yuǎn)東到東南亞上漲3%至515美元/TEU；日本關(guān)西、關(guān)東航線持平；遠(yuǎn)東到韓國(guó)微跌0.61%至162美元/TEU。